不要相信一夜暴富和天上掉馅饼

——证监会建议投资者，不要相信“一夜暴富”和“天上掉馅饼”

    近年来，随着國(guó)務(wù)院和各地政府对非法证券活动的严厉打击，非法发行股票、非法销售股票等违法犯罪活动的发生和蔓延得到有(yǒu)效控制。截至2011年底，各级法院宣判的此类案件已超过百起，两百余名罪犯被绳之以法，其中数名罪犯更是以集资诈骗罪被判处无期徒刑。但与此同时，由于此类案件的通常具有(yǒu)涉案地域广、涉及人员多(duō)、调查取证困难、专业性强等特点，因此给案件查处和刑事追赃工作带来了很(hěn)大困难，涉案投资者投资款往往难以得到保全，其救济问题日益突出。

    证监会有(yǒu)关部门负责人介绍说，虽然國(guó)務(wù)院1998年发布的《非法金融机构和非法金融业務(wù)活动取缔办法》中有(yǒu)关于“因参与非法金融业務(wù)活动受到的损失，由投资者自行承担”的规定，但考虑到非法证券活动的受害者多(duō)為(wèi)缺乏证券投资知识和风险意识的退休人员、下岗职工等社会弱势群體(tǐ)，有(yǒu)的為(wèi)購(gòu)买“原始股”甚至动用(yòng)家庭全部积蓄，為(wèi)尽可(kě)能(néng)减少损失，保障其正常生活，國(guó)務(wù)院整治非法证券活动协调小(xiǎo)组进行了多(duō)方面的努力。

    在制度建设上，最高人民(mín)检察院、最高人民(mín)法院、公安部、证监会多(duō)次研究畅通投资者救济途径的相关法律问题，并于2008年联合发布了《关于整治非法证券活动有(yǒu)关问题的通知》，明确了非法证券活动受害人的救济途径：如果非法证券活动构成犯罪，被害人应当通过公安、司法机关刑事追赃程序追偿；如果非法证券活动仅是一般违法行為(wèi)而没有(yǒu)构成犯罪，当事人符合民(mín)事诉讼法规定的起诉条件的，可(kě)以通过民(mín)事诉讼程序请求赔偿。《通知》的发布，為(wèi)投资者救济提供了有(yǒu)力的制度保障。

    在实践中，相关执法、司法部门密切配合，通力合作，在查办案件、追究犯罪分(fēn)子刑事责任的同时，扩展刑事追赃手段，加大刑事追赃力度，尽力挽回投资者损失。通过追缴涉案赃款赃物(wù)、犯罪分(fēn)子退赔等方式，“金园汽車(chē)集资诈骗案”、“美國(guó)第一联邦非法经营案”、“中盛怡和非法经营案”等一批案件顺利追回部分(fēn)或全部赃款，公平返还投资者。其中，“美國(guó)第一联邦非法经营案”还在司法救济方面取得了重要突破。2006年，犯罪分(fēn)子钱某等人成立“美國(guó)第一联邦北京代表处”，并与西安交大長(cháng)天软件股份有(yǒu)限公司签订协议，以1276万元收購(gòu)交大長(cháng)天39.88%的股权，每股作价1.6元。同时，其在北京多(duō)次召开投资说明会，声称交大長(cháng)天股票将在美國(guó)上市，投资可(kě)获得近10倍的高额回报。在多(duō)番劝诱下，100余名投资者分(fēn)别以7到10元不等的价格購(gòu)买了交大長(cháng)天股票，涉案金额约3000万元。案发后，公安机关迅速行动，将上述39.88%的股权予以冻结。2008年，北京市西城區(qū)法院对此案做出判决，判处钱某等人犯非法经营罪，并决定将冻结的股份予以变卖，变卖款及追回的其他(tā)款项按比例发还投资者。2011年初，上述股份依法拍卖并成功拍出。目前，绝大部分(fēn)款项已发还投资者。冻结股份手段一般在民(mín)事案件中采用(yòng)，此次“美國(guó)第一联邦非法经营案”冻结股份，拍卖并发还投资者，在北京刑事案件中尚属首例，是相关司法部门经过深入研究做出的重大突破，也為(wèi)全國(guó)类似案件的投资者救济工作开辟了行之有(yǒu)效的途径。

    与此同时，中國(guó)证监会积极推动各地贯彻落实《关于整治非法证券活动有(yǒu)关问题的通知》，畅通民(mín)事救济途径，鼓励投资者通过民(mín)事诉讼维护自身权益。部分(fēn)投资者已经通过民(mín)事诉讼挽回了损失，如“陕西杨陵亨泰案”。2005年，陕西杨陵亨泰绿色高科(kē)技股份有(yǒu)限公司对外宣称其股票将于新(xīn)加坡上市，承诺每股价格不低于3.6元，并以该公司证券部的名义向公众销售股票。至案发时，该公司共向363名投资者以2元至3.6元不等的价格销售股票，金额累计达780余万元。2008年，西安市碑林區(qū)法院对此案进行了审理(lǐ)，判决杨陵亨泰公司及其法人代表陈某犯擅自发行股票罪。刑事判决做出后，部分(fēn)投资人向咸阳市杨陵區(qū)法院提起民(mín)事诉讼，将杨陵亨泰公司及转让股票的该公司股东告上法庭，要求其退还投资款及利息。法院经审理(lǐ)后认定该股东与投资者签订的股权转让协议无效，判决该股东全额返还投资款，杨凌亨泰公司承担连带责任。本案中的投资者通过民(mín)事诉讼追回了全部投资款，有(yǒu)效的保护了自身合法权益。

不要相信 “天上掉馅饼”

    证监会有(yǒu)关部门负责人建议，為(wèi)切实防范非法证券活动，保护自身合法权益，投资者应自觉做到以下几点：

    第一，要加强对相关法律、法规和证券类专业知识的學(xué)习，认清非法证券活动的本质和危害，提高自身辨识能(néng)力。同时，要自觉抵制诱惑，不要抱有(yǒu)“一夜暴富”的心态，不要相信所谓“天上掉馅饼”的好事，不要轻信他(tā)人的劝诱，不要存在侥幸心理(lǐ)。要在正规的证券经营场所和经营机构依法认購(gòu)和转让股票，避免造成不必要的损失。当遇到判断不准的问题时，应及时联系当地证监部门或沪、深交易所投资者服務(wù)部门进行咨询，若发现擅自发行股票或非法经营未上市公司股票等违法犯罪行為(wèi)，则应尽快向证监部门举报或向公安机关报案。

    第二，若不幸遭遇擅自发行行為(wèi)，可(kě)先设法了解发行公司的经营状况和擅自发行的有(yǒu)关情况。有(yǒu)的公司经营状况较好，其本身并无擅自发行的主观故意，而是由于部分(fēn)股东违法转让股票造成了擅自发行的结果。投资者此时可(kě)及时与发行公司联系、沟通，要求其叫停股东的违法行為(wèi)并退还投资款。在这种情况下，大部分(fēn)此类公司会积极回应投资者诉求，及时与有(yǒu)关股东联系，制止其违法行為(wèi)并协调退还相应款项，投资者合法权益可(kě)得到有(yǒu)效保护。

    第三，若发行公司拒不回应投资者要求，或其在擅自发行行為(wèi)中存在主观故意，甚至采取欺骗手段骗取投资款，则投资者要对上述公司提出的各种要求保持高度警觉，特别是不要相信其要求投资者继续支付钱款的所谓“解决方案”，避免遭受“二次损失”。同时，要及时整理(lǐ)保管好手头所有(yǒu)证据材料，尽快向公安机关报案并积极配合调查，如存在中介机构的，要一并予以举报。只有(yǒu)这样，在赃款赃物(wù)被追回后才可(kě)能(néng)获得相应退赔。

    第四，如投资者面临的实际情况符合《关于整治非法证券活动有(yǒu)关问题的通知》中提起民(mín)事诉讼的条件，则可(kě)在综合考虑自身的经济、时间等承受能(néng)力的基础上，选择聘请律师或寻求法律援助，通过民(mín)事诉讼的途径挽回损失。但在维权之前，要掌握发行公司、相关股东或中介机构的有(yǒu)关状况，若其為(wèi)“皮包公司”、“空壳公司”或“挂名股东”，则诉讼结果很(hěn)可(kě)能(néng)是对方无产可(kě)赔，诉讼的成本和耗费的时间都可(kě)能(néng)给投资者造成“二次损失”。因此，投资者在提起民(mín)事诉讼前，应对诉讼的花(huā)费与所得有(yǒu)较為(wèi)清醒的认识，仔细权衡利弊，冷静做出决定。